Снижение ставок в США не вызвало обвала доллара.

Иена растет под влиянием ожиданий нового пакета

стимулирующих мер. Андрей Кобяков.

В течение прошедшей недели курсы основных мировых валют были неустойчивы, а их колебания имели противоречивый характер.

Многие факторы поначалу благоприятствовали доллару. Так, 13 ноября появилось официальное сообщение об успешном завершении переговоров между МВФ и правительством Бразилии о предоставлении этой стране помощи на сумму более 41 млрд долларов, что понижает вероятность распространения финансового кризиса на Латинскую Америку. В эти же дни своего пика достигла напряженность в Персидском заливе, связанная с очередным отказом Ирака допустить международную инспекцию на свои военные объекты, что могло привести к американским бомбардировкам иракской территории. Как всегда, обострение кризиса в этом регионе привело к росту доллара.

Но повышение курса доллара по отношению к основным мировым валютам приостановилось после того, как 17 ноября было объявлено о третьем за последние два месяца снижении учетных ставок в США. Согласно официальным комментариям ФРС, этот шаг был осуществлен не для предотвращения экономического спада в США, а с тем, чтобы способствовать выводу из кризиса всей мировой экономики. Удивительно, что решение ФРС не повлекло за собой падения курса доллара. Дело в том, что понижение ставок вызвало мощный подъем на фондовом рынке США и привело к повышенному спросу на американскую валюту. Более того, по мнению большинства аналитиков, нынешнее понижение ставок -- последнее в серии снижений, обусловленных международными факторами. Дальнейшая судьба ставок будет определяться только состоянием экономики США. При этом многие экономисты считают, что в американской экономике продолжается устойчивый рост при отсутствии инфляции и в снижении ставок нет необходимости. И если раньше над трейдерами тяготела угроза нового снижения ставок в США, теперь они станут тянуть доллар вверх более уверенно. Поэтому аналитики стали высказывать мнение, что в кратко- и среднесрочной перспективе доллар имеет тенденцию к росту.

Однако последующие дни не вполне подтвердили этот прогноз. Согласно опубликованным данным, торговый дефицит США в сентябре неожиданно оказался значительно меньше, чем ожидали аналитики. По сравнению с августом он сократился на 11%. Это действительно дало трейдерам возможность на короткое время поднять курс доллара. Однако при подробном ознакомлении с правительственным отчетом некоторые эксперты обратили внимание на то, что сокращение торгового дефицита в сентябре было связано с единовременной продажей за рубеж самолетов Boeing на сумму, превышающую 2 млрд долларов. Даже главный экономист министерства торговли США Ли Прайс прямо указал на то, что цифры сентября не отражают тренд. На самом деле ситуация во внешней торговле США будет продолжать ухудшаться. В результате оптимистический настрой трейдеров сменился разочарованием, и курс доллара пошел вниз.

Вообще, после невиданно резких колебаний доллара в последние три месяца инвесторы пока опасаются связываться с американской валютой. Повышенный интерес инвесторов и дилеров стали привлекать более экзотические валюты, например австралийский доллар. Австралийская валюта летом находилась под сильными атаками спекулянтов, и в августе ее стоимость опускалась до 0,553 доллара США. Усиленными интервенциями Банк Австралии сумел укрепить национальную валюту. А 18 ноября, после того как австралийский Центробанк оставил учетные ставки на прежнем уровне, несмотря на их снижение в Новой Зеландии, курс австралийской валюты вырос до самого высокого уровня за последние полгода -- 0,644 доллара США.

Курс немецкой марки, несмотря на существенные колебания, в целом за прошедшую неделю практически не изменился и остался на уровне 1,68 за доллар.

Курс иены по итогам недели окреп, хотя сначала ситуация складывалась для нее неблагоприятно. Трейдеры были несколько разочарованы объявлением о дополнительных мерах по стимулированию экономики в Японии. Объявленная сумма пакета -- 10 трлн иен -- показалась трейдерам незначительной для эффективного решения накопившихся в японской экономике проблем. Огорчило аналитиков и отсутствие в пакете предложения о сокращении потребительских налогов. На короткое время курс японской валюты опускался ниже уровня 124 иены за доллар. Однако в последующие дни иена снова начала расти, особенно после того как информационное агентство Nikkei сообщило, что стоимость пакета правительственных мер превысит 20 трлн иен. В результате во время азиатских торгов 19 ноября курс японской валюты поднялся выше 119 иен за доллар. При подготовке рубрики использовались данные информационного агентства "МФД-ИнфоЦентр"..

Фиксинги межбанковских ставок.

1M 6M 1Y

LIBOR (USD) 5,06031 5,085 5,0175

LIBOR (DEM) 3,5 3,58922 3,54

LIBOR (GBP) 7 6,71438 6,43906

FIBOR (DEM) 3,525 3,59821 3,54786

PIBOR (FRF) 3,50976 3,57031 3,55468

TIBOR (JPY) 0,497 0,735 0,739 Официальные цены на Лондонской бирже металлов

($ за тонну, немедленная поставка).

Покупка Продажа

Медь 1560,5 1561,0

Алюминий 1298,5 1299,0

Цинк 966,5 967,0

Никель 4160 4165 Цены на энергоносители ($).

Лондонская международная нефтяная биржа

Брент-смесь (за баррель) 11,64

Газойль (за тонну) 104,75

Нью-Йоркская товарная биржа

Неэтилированный бензин (за галлон) 0,3765

Природный газ (за BTU) 2,168