Конъюнктурная пауза.

"Экономический рост прекратился в России уже в ноябре прошедшего 2000 года. Очевидно, что в декабре и январе этот процесс продолжается", - это заявление советника президента Андрея Илларионова повергло в шок многих наблюдателей, усыпленных эйфорическими рапортами членов кабинета и думцев о беспрецедентных хозяйственных успехах прошлого года.

Впрочем, для профессиональных экономистов прекращение роста и переход к стабилизации уровня производства в последние месяцы - упомянутые Илларионовым 0,6% месячного спада на самом деле лежат в пределах точности измерения - далеко не сюрприз (см. например интервью видного макроэкономиста Андрея Белоусова на стр. 69 прошлого номера нашего журнала).

Стабилизация объемов выпуска, продолжающаяся в разных отраслях от двух до шести месяцев, по-прежнему преобладает в электроэнергетике, черной и цветной металлургии, легкой и пищевой промышленности. Устойчивое снижение выпуска наблюдается в промышленности строительных материалов. Единственной крупной растущей отраслью является химическая промышленность. В основном это связано с расширением производства минеральных удобрений и синтетического каучука.

В топливной промышленности приостановка роста связана, с одной стороны, с наметившимся сокращением объемов экспорта (нефть, природный газ), а с другой - со сжатием внутреннего спроса на энергоносители, вызванным их удорожанием (бензин, уголь). Обращает на себя внимание появившаяся в октябре-ноябре тенденция к снижению выпуска машиностроительной продукции. Это обусловлено формированием множественных очагов спада на уровне отдельных подотраслей. В автомобилестроении сокращение выпуска затронуло как потребительские (легковые автомобили), так и инвестиционные товары (грузовые автомобили, автобусы). Резко снизилось производство металлорежущих станков, силовых трансформаторов, тракторов.

Приостановка промышленного роста - пока что это именно конъюнктурная пауза, а не начало нового витка хозяйственного спада - по-видимому, связана с тем, что предприятия не смогли своевременно адаптироваться к перелому экономической конъюнктуры, происшедшему в середине прошлого года. Машиностроительные предприятия ориентировались на явно завышенные ожидания экономического роста и переоценили инвестиционный спрос, оживление которого сейчас заметно притормозилось. Нынешняя стабилизация производства отражает корректировку производственных программ, не вписывающихся в изменение спроса.

Несмотря на явное ухудшение производственной конъюнктуры, финансовые результаты деятельности предприятий остаются достаточно устойчивыми. Объем получаемой предприятиями прибыли по-прежнему позволяет наращивать масштабы собственного оборотного капитала. Его величина в ноябре прошлого года в целом по промышленности превысила одиннадцать дней производства, увеличившись по сравнению с серединой прошлого года практически вдвое.

Индекс промышленного производства, январь 1990 = 100.

До исключения После исключения

сезонной сезонной

составляющей составляющей янв 97 39,9927 40,3254 фев 97 39,6867 40,5387 мар 97 42,6625 40,7704 апр 97 41,9678 40,9722 май 97 39,4747 41,2394 июн 97 38,5814 41,6542 июл 97 40,8772 42,1656 авг 97 41,0305 42,5717 сен 97 41,2645 42,7548 окт 97 44,3162 42,76 ноя 97 43,6922 42,6293 дек 97 45,5243 42,3249 янв 98 41,1636 41,8921 фев 98 39,8332 41,4958 мар 98 43,5841 41,1844 апр 98 42,2944 40,8169 май 98 37,8974 40,1984 июн 98 37,7399 39,3207 июл 98 36,7059 38,4598 авг 98 36,0244 37,9522 сен 98 35,5764 38,0299 окт 98 40,3183 38,6547 ноя 98 40,8055 39,5358 дек 98 43,5059 40,3404 янв 99 39,9676 40,9285 фев 99 40,2305 41,3974 мар 99 44,6895 41,9497 апр 99 43,4462 42,715 май 99 41,6865 43,6009 июн 99 42,4337 44,3799 июл 99 43,3768 44,865 авг 99 43,4706 45,0035 сен 99 43,4853 44,9292 окт 99 45,4028 44,9316 ноя 99 45,9954 45,2578 дек 99 49,6438 45,8229 янв 00 45,6824 46,293 фев 00 46,4061 46,4479 мар 00 49,4848 46,4313 апр 00 46,2966 46,4871 май 00 45,763 46,7289 июн 00 45,3474 47,0923 июл 00 45,6878 47,4733 авг 00 46,3209 47,8101 сен 00 45,9449 48,0745 окт 00 49,8708 48,1866 ноя 00 49,0773 48,051 дек 00 49,7884 47,6512 Источник: Расчеты В.Бессонова (Высшая школа экономики) и Э.Баранова (Центр экономической конъюнктуры).