Курсы евровалют пошли вверх после саммита ЕС в Брюсселе.

ФРС играет на нервах американских инвесторов. Андрей Кобяков.

На прошедшем в начале мая в Брюсселе саммите стран ЕС определена первая группа стран, которые с 1 января 1999 года перейдут на единую валюту. Оптимизм политиков относительно перспектив Европейского экономического и валютного союза (ЭВС) передался трейдерам. С 4 мая курсы европейских валют за исключением фунта стерлингов резко пошли вверх. Особенно заметным был рост курса немецкой марки, который подскочил к отметке 1,76 марки за доллар. Аналитики полагают, что теперь, когда вопрос о создании ЭВС окончательно согласован, Германия пойдет на подъем учетных ставок. Даже заявления двух членов политического совета Бундесбанка Эрнста Вельтеке и Клауса-Дитера Кюбахера о том, что для роста процентных ставок в 1998 году нет оснований, не подействовали на трейдеров: они уверены, что ЦБ Германии может поднять ставки уже на ближайшем заседании.

Курс иены довольно резко снизился после объявления деталей правительственного пакета мер, направленных на стимулирование японской экономики. Трейдеры недовольны тем, что не было принято решение о долгосрочном снижении налогов, которое, по мнению аналитиков, может оживить внутренний спрос. К тому же трейдеры перестали опасаться повторения проведенных в середине апреля японских валютных интервенций, после того как член правления Банка Японии Кадзуо Уэда заявил, что удешевление иены на 5-10% не будет представлять угрозы для экономики. В результате курс японской валюты откатился к уровню 133 иены за доллар.

Заявление Уэда косвенно указывает и на то, что японские политики связывают надежды на оздоровление экономики с ростом экспорта в условиях девальвации иены. В ответ секретарь казначейства США Роберт Рубин упрекнул Токио за недостаточные усилия по стимулированию внутреннего спроса и предупредил о неприемлемости решения проблем японской экономики за счет торговых партнеров. Аналитики отметили, что в выступлении Рубина отсутствовала дежурная фраза о "сильном долларе, отвечающем интересам США".

Этот обмен репликами, скорее всего, затеян неспроста. Ситуация явно чревата обострением напряженности в японо- американских торговых отношениях. В таком случае можно уверенно прогнозировать увеличение нестабильности курса иена/доллар, в динамике которого неизбежными станут неожиданные резкие скачки, что делает игру на этом рынке азартной и опасной.

Сенсационное сообщение газеты Wall Street Journal о том, что ФРС США в марте решила проводить курс на повышение учетных ставок, вызвало резкое падение индекса Dow Jones, который 28 апреля опустился ниже отметки 8900 пунктов. За этой явно организованной утечкой информации просматривается желание ФРС отрезвить инвесторов и фондовых менеджеров, упрямо повышающих котировки акций, несмотря на очевидные признаки перегретости рынка. Сообщение оказало несколько неожиданное воздействие и на курс доллара. Обычно сообщения о возможном росте учетных ставок способствуют подъему валютного курса. Но в данном случае трейдеры сочли, что негативный эффект оттока капиталов с американского рынка акций превзойдет привлечение капитала в банки и государственные ценные бумаги США. В результате курс доллара упал.

Однако "отрезвление" инвесторов оказалось кратковременным, и индекс Dow Jones 4 мая установил новый рекорд, вплотную подойдя к отметке 9200.

Фиксинги межбанковских ставок.

1M 6M 1Y LIBOR (USD) 5,65625 5,80469 5,92969 LIBOR (DEM) 3,62500 3,85417 4,06250 LIBOR (GBP) 7,41146 7,44271 7,40104 FIBOR (DEM) 3,57333 3,76667 3,98200 PIBOR (FRF) 3,53320 3,75000 3,97851 TIBOR (JPY) 0,59600 0,68500 0,71800 Официальные цены на Лондонской бирже металлов ($ за тонну, немедленная поставка).

Покупка Продажа Медь 1780,5 1781,0 Алюминий 1387,0 1388,0 Цинк 1082,0 1082,5 Никель 5265 5270

Цены на энергоносители ($). Лондонская международная нефтяная биржа Брент-смесь (за баррель) 14,49 Газойль (за тонну) 134,75 Нью-Йоркская товарная биржа Неэтилированный бензин (за галлон) 52,3 Природный газ (за BTU) 2,156