ИНДИКАТОРЫ. МИРОВЫЕ РЫНКИ.

Инвесторы продолжают избавляться от долларов.

Динамика цен на золото указывает на глобальный кризис. Андрей Кобяков.

Резкое падение 10 сентября фондовых рынков Бразилии, Мексики, Аргентины и Чили усилило паническое бегство инвесторов от доллара ввиду возможных негативных последствий нарастания кризиса в Латинской Америке для США. За последующие сутки доллар сразу подешевел на 6 пфеннигов и на 7 иен. Курсы немецкой марки и иены поднялись, соответственно, к отметкам 1,67 (самый высокий уровень за полтора года) и 129 за доллар. Впечатляет резкое падение доллара к иене, особенно на фоне публикаций данных об усилении спада в японской экономике во втором квартале.

В тот же день курс мексиканского песо установил новый печальный рекорд, опустившись к уровню 10,6 за доллар. Его падение не смогли остановить даже интервенции Банка Мексики, предпринятые впервые в декабре 1995 года. Аналитики заговорили о возможной девальвации бразильского реала. Правда, повышение учетных ставок правительством Бразилии в защиту национальной валюты было воспринято рынком положительно и нашло отражение в росте котировок акций. Падение на других латиноамериканских фондовых рынках также сменилось подъемом, что сказалось и на курсе доллара, который несколько вырос, стабилизировавшись вблизи уровней 1,68 марки и 133 иены.

Развеялись на время и опасения аналитиков по поводу возможной отставки президента Клинтона или начала процедуры импичмента в американском конгрессе, после того как в докладе независимого прокурора Кеннета Старра не прозвучало новых обвинений в связи со скандалом, будоражащим Америку в последние месяцы. Наконец, некоторое успокоение принесло сообщение о том, что министры финансов "семерки" на своей экстренной встрече пришли к согласию о необходимости разработки совместного подхода в деле оказания помощи странам, находящимся в остром кризисе.

Однако, похоже, они так и не договорились о совместном снижении учетных ставок -- мере, направленной на стимулирование экономического роста и недопущение глобальной рецессии, на что очень надеялись международные инвесторы. По-видимому, против этого шага выступает Германия и другие европейские страны, которые должны перейти на единую валюту с января 1999 года. Проведение жесткой денежной политики необходимо для удачного старта евро. О том, что ставки в Германии не будут снижены, прямо заявил президент Бундесбанка Ганс Титмайер. А его подчиненный, член политсовета германского ЦБ Клаус-Дитер Кюбахер, выступая по национальному радио, довольно цинично заявил, что давление на американскую валюту может еще возрасти, но это не представляется серьезной проблемой.

Однако, хотя скоординированного снижения учетных ставок не предвидится, это еще не означает, что США на такой шаг не придется пойти из-за угрозы резкого снижения деловой активности в стране. По прогнозам аналитиков, рост прибылей американских компаний в третьем квартале окажется самым низким за последние семь лет. Все это постепенно снижает популярность американской валюты у инвесторов.

На этом фоне возобновившийся с 11 сентября рост индекса Dow Jones выглядит малообоснованным. К концу торговой сессии 16 сентября он подошел к уровню 8100 пунктов.

Очень характерно, что траектория цены на золото находилась в точной противофазе к динамике индекса Dow Jones с лагом в один день. Эта картина наблюдается уже по крайней мере в течение двух недель. Проявившаяся закономерность указывает на то, что к золоту начинают возвращаться функции актива "последней надежды", полностью утраченные драгоценным металлом в годы небывалого подъема американского фондового рынка. У инвесторов вновь пробудился интерес к золоту как к средству сбережения, страхующему активы от обесценения.

Наметившуюся тенденцию можно трактовать как весьма тревожный признак приближающегося тяжелого кризиса мировой экономики, о котором все чаще стали говорить аналитики. Так, о грядущем коллапсе мировой финансовой системы и кризисе глобального капитализма заявил и известный финансист Джордж Сорос, выступая 15 сентября в комитете по банкам Палаты представителей американского конгресса.

При подготовке рубрики использовались данные информационного агентства "МФД-ИнфоЦентр".

Фиксинги межбанковских ставок.

1M 6M 1Y

LIBOR (USD) 5,58984 5,40625 5,28125

LIBOR (DEM) 3,46875 3,53125 3,5625

LIBOR (GBP) 7,4375 7,30469 7,07031

FIBOR (DEM) 3,45786 3,55214 3,56714

PIBOR (FRF) 3,5 3,5625 3,59765

TIBOR (JPY) 0,579 0,617 0,629

Официальные цены на Лондонской бирже металлов ($ за тонну, немедленная поставка).

Покупка Продажа

Медь 1672,0 1673,0

Алюминий 1348,0 1348,5

Цинк 1015,5 1016,0

Никель 4045 4055

Цены на энергоносители ($).

Лондонская международная нефтяная биржа

Брент-смесь (за баррель) 13,47

Газойль (за тонну) 123

Нью-Йоркская товарная биржа

Неэтилированный бензин (за галлон) 0,433

Природный газ (за BTU) 2,175