ИНДИКАТОРЫ. МИРОВЫЕ РЫНКИ.

ФРС вновь понизила учетные ставки.

Япония приступает к разрешению банковского кризиса. Андрей Кобяков.

ФРС США 15 октября неожиданно снизила две ключевые учетные ставки на четверть процентных пункта. Причем на этот раз она пошла на крайне редкий шаг -- понизила ставки, не дожидаясь очередного заседания своего комитета по открытому рынку. Распоряжение отдал сам председатель ФРС Алан Гринспен после консультаций по телефону с руководителями федеральных резервных банков. В последний раз ФРС так поступила четыре года назад. Обращает на себя внимание и поспешность нынешнего решения, ведь оно было принято всего через 15 дней после понижения ставки однодневного кредита. Все это произвело довольно сильное впечатление на трейдеров, и доллар немедленно просел по отношению к основным мировым валютам -- 16 октября он стоил 113,5 иены и 1,61 марки. Аналитики ожидают, что в течение года учетные ставки в США будут еще понижаться, причем снижение может составить, по разным оценкам, от 0,75 до 2 процентных пунктов.

Торопливость ФРС в вопросе понижения ставок может означать осознание тяжести нынешнего экономического кризиса и его последствий для США. Но в то же время она может свидетельствовать и о решимости ФРС, стремящейся понизить стоимость потребительского и инвестиционного кредита в стране, своевременно и эффективно стимулировать американскую экономику. Именно к этой, второй, трактовке решения ФРС стали склоняться аналитики и трейдеры в последующие дни, что привело к некоторому росту и стабилизации курса доллара.

Так, доллар смог вернуть свои позиции по отношению к немецкой марке. Еще 15 октября эксперты были уверены в том, что Германия не пойдет на снижение ставок вслед за США во имя стимулирования всей мировой экономики. На это прямо указывали слова президента Бундесбанка Ганса Титмайера, предупредившего, что смягчение денежно-кредитной политики, способное дестабилизировать германскую экономику, не принесет пользы никому. Но 19 октября шесть ведущих немецких научных институтов пересмотрели прогнозируемую величину прироста ВВП Германии в 1999 году -- с 2,7 до 2,3%. Это дало основания думать, что Бундесбанк, приняв во внимание вероятность замедления темпов роста германской экономики, может все же принять решение о снижении учетных ставок уже на своем заседании 22 октября. Одновременно органы статистики ЕС изменили свои прогнозы темпов роста экономики 11 стран -- членов экономического и валютного союза -- с 3,2% до 2,6%. О необходимости понижения ставок в странах континентальной Европы заявил и премьер-министр Франции Лионель Жоспен. В результате курс немецкой валюты вновь вернулся к уровню 1,64 марки за доллар.

Рост доллара по отношению к иене был менее выраженным. Курс японской валюты 21 октября оставался выше того уровня, который был зафиксирован до объявления ФРС о понижении ставок, и составлял 116,75 иены за доллар. Главным фактором, действовавшим в пользу укрепления курса иены, было растущее доверие международных инвесторов к шагам по разрешению хронического банковского кризиса в Японии, предпринимаемым правительством и парламентом. Японский парламент принял пакет законов, необходимых для предоставления дополнительных 361 млрд долларов для рекапитализации банков, доведя общую сумму средств, выделяемых на эти цели, до 517 млрд долларов. А 19 октября глава управления по экономическому планированию Японии Таити Сакайя сообщил корреспондентам, что подробный план использования государственных средств для помощи банкам будет разработан кабинетом к середине декабря. Появились и признаки того, что японское правительство готовит дополнительные предложения по стимулированию экономики.

Большой поддержкой для доллара была и динамика индекса Dow Jones, который рос от сессии к сессии и достиг 21 октября уровня 8519 пунктов. Рост котировок на фондовом рынке США был связан с позитивной реакцией брокеров на решение ФРС о понижении ставок - - многие связывают с ним надежды на экономическое оживление и возобновление роста прибылей американских компаний. Подъем был обусловлен и рядом крупных корпоративных слияний, объявления о которых появились на прошлой неделе. В то же время, по мнению аналитиков, рост котировок трудно считать рационально обоснованным в условиях нарастающего потока сообщений о резком падении прибылей компаний в третьем квартале. При подготовке рубрики использовались данные информационного агентства "МФД-ИнфоЦентр".

Фиксинги межбанковских ставок.

1M 6M 1Y

LIBOR (USD) 5,21938 4,95172 4,71313

LIBOR (DEM) 3,495 3,53298 3,49125

LIBOR (GBP) 7,41234 6,87688 6,56406

FIBOR (DEM) 3,495 3,54286 3,48357

PIBOR (FRF) 3,5 3,52734 3,5039

TIBOR (JPY) 0,498 0,686 0,69 Официальные цены на Лондонской бирже металлов ($ за тонну, немедленная поставка).

Покупка Продажа

Медь 1596,0 1596,5

Алюминий 1305,0 1305,5

Цинк 946,5 947,0

Никель 3950 3950

Цены на энергоносители ($).

Брент-смесь (за баррель) 12,98

Газойль (за тонну) 115,75

Неэтилированный бензин (за галлон) 0,44

Природный газ (за BTU) 2,6