ИНДИКАТОРЫ. МИРОВЫЕ РЫНКИ.

Андрей Кобяков.

-- Инвесторы ринулись в Азию.

-- Доллар не спасает даже военная сила.

Напряженность в Персидском заливе, связанная с вероятными военными акциями США против Ирака (см. стр. 70), на некоторое время стала фактором, определяющим поведение трейдеров. Скандал вокруг Клинтона сразу отошел на второй план. Показная агрессивность на внешнеполитической арене -- испытанный и очень типичный для США прием повышения рейтинга популярности президента. Доллар существенно укрепился по отношению к европейским валютам. Но после 30 января его курс стал снижаться. Становится все более очевидным, что ФРС не склонна больше повышать учетные ставки. Аналитики даже не исключают, что следующим ее шагом может стать их понижение из-за вероятного появления дефляционных тенденций в экономике США.

В то же время ситуация с учетными ставками в Германии не совсем ясна, что сказалось на динамике курса немецкой марки. Член совета Бундесбанка Гунтрам Палм заявил, что из-за азиатского кризиса ставки в Европе в 1998 году могут оказаться ниже, чем ожидалось. Его коллега Эрнст Вельтеке считает, что курс 1,83-1,184 марки за доллар не приведет к усилению инфляции, тем самым банкир не только подтвердил, что необходимости в повышении ставок нет, но и прямо ориентировал трейдеров на определенные целевые значения курса. Но несколькими днями позже главный экономист Бундесбанка Отмар Иссинг сказал, что дефляционное давление, порожденное подешевевшим импортом из Азии, не окажет влияния на поднимающуюся немецкую экономику и происходящее в Германии небольшое снижение цен не продлится долго. Аналитики сочли его слова сигналом, что произойдет возможное повышение учетных ставок. В целом же создается впечатление, что все эти заявления имеют конъюнктурный характер и чиновники центробанка корректируют поведение трейдеров, пытаясь удержать курс где-то вблизи отметки 1,8.

В отличие от европейских валют иена, несмотря на колебания, проявляла отчетливую тенденцию к росту. Но скандал в японском министерстве финансов, связанный со взяточничеством ответственных сотрудников, оказал влияние на курс иены и на прошедшей неделе.

Назначение бывшего прокурора Хикару Мацунаги министром финансов было встречено с недоумением и беспокойством. Оно дало повод подозревать, что коррупция во влиятельнейшем министерстве Японии приняла огромные масштабы. К тому же первые же высказывания нового министра стали свидетельствами его неопытности и, возможно, некомпетентности. Он заявил, что говорить о снижении налогов и других мерах, направленных на оживление экономического роста, пока преждевременно, и трейдеры сочли возможным на один день понизить курс иены. Неосведомленность Мацунаги стала очевидной через пару дней, когда правящая Либерально-демократическая партия предложила принять дополнительный бюджет на 6 трлн иен (около 50 млрд долларов) для стимулирования японской экономики. Курс японской валюты подошел к отметке 123 иен за доллар. Трейдеры как будто успели забыть, что в течение двух лет упорно тянули иену вниз. Всего за месяц курс иены вырос уже почти на 10%.

Росту иены способствовал впечатляющий рост на фондовых рынках Азии. За одну торговую сессию 2 февраля фондовые индексы Гонконга, Сингапура и Индонезии выросли на 14%, а 3 февраля котировки акций в Малайзии подскочили в среднем на 23%. За этим последовал рост на рынках Японии, Тайваня и Южной Кореи. Некоторые аналитики твердо заявили, что международные инвестиционные фонды возвращаются в Азию. Возможно, почувствовав, что нижняя точка кризиса позади, иностранные инвесторы стали агрессивно скупать сильно подешевевшие азиатские активы. В эти же дни цена на долгосрочные облигации казначейства США после длительного роста неожиданно стала падать. Это событие некоторые эксперты сочли признаком оттока капиталов, из-за кризиса в Азии временно вложенных в надежные, но малодоходные государственные ценные бумаги США.

Фондовые рынки испытали подъем не только в Азии. Планы объединения двух британских фармацевтических компаний (см. стр. 58) и ожидания дальнейших слияний потащили вверх фондовые индексы на всех ведущих биржах мира.

Цена на золото опять опустилась ниже 300 долларов за тройскую унцию. В то же время цена серебра продолжает расти из-за агрессивной скупки, которую с 25 июля ведет американский миллиардер Уоррен Баффет.

Фиксинги межбанковских ставок

1M 6M 1Y LIBOR (USD) 5,69531 5,62500 5,72656 LIBOR (DEM) 3,61860 3,85000 3,94370 LIBOR (GBP) 7,50000 7,51042 7,48958 FIBOR (DEM) 3,46867 3,61933 3,79333 PIBOR (FRF) 3,52734 3,67382 3,84375 TIBOR (JPY) 0,83100 1,00700 0,93400 Официальные цены на Лондонской бирже металлов ($ за тонну, немедленная поставка)

Покупка Продажа Медь 1681,0 1681,5 Алюминий 1490,5 1491,5 Цинк 1072,5 1073,5 Никель 5295 5300 Цены на энергоносители ($) Лондонская международная нефтяная биржа Брент-смесь (за баррель) 15,1 Газойль (за тонну) 138,75 Нью-Йоркская товарная биржа Неэтилированный бензин (за галлон) 50,2 Природный газ (за BTU) 2,29