ИНДИКАТОРЫ. МИРОВЫЕ РЫНКИ.
-- Иена катится в пропасть.
-- Американский фондовый рынок лихорадит.
Андрей Кобяков.
На прошлой неделе почти все, что происходило на валютном
рынке, было так или иначе связано с японской иеной. Уже через
несколько дней после того, как был утвержден состав нового
правительства Японии, трейдеры усомнились в его решимости пойти
на радикальные меры, способные разрешить банковский кризис и
стимулировать экономику. Некоторые фразы министра финансов
Киити Миядзава, например, что вопросы валютного курса и
котировок акций лучше оставить рынку, были истолкованы
аналитиками как отход японского правительства от политики
валютных интервенций в поддержку иены. Помимо этого 30 июля в
газете New York Times появился аналитический отчет, где
говорилось, что действительный размер долгов, не выплачиваемых
японским банкам, приближается к 1 триллиону долларов, что почти
вдвое превышает официальную оценку. Наконец, в тот же день
министр экономического планирования Таити Сакайя заявил, что
намеченного на 1998-1999 годы прироста ВВП на 1,9% достичь не
удастся.
Все это вызвало падение курса японской валюты, который к 3
августа подошел к 146,8 иены за доллар -- повторение восьмилетнего
минимума, зафиксированного полтора месяца назад. Именно в этот
день агентство Standard & Poor's понизило рейтинг четырех крупных
японских страховых компаний. Кроме того, появилось сообщение о
том, что в июне безработица в Японии поднялась до нового
рекордного уровня.
Активизировались продажи иены за немецкие марки. Курс
иена/марка стабильнее курса иена/доллар -- он менее подвержен
влиянию конъюнктурных политических факторов, поскольку между
Японией и Германией нет особенных трений по поводу дисбалансов
во взаимной торговле. И продажа японской валюты за марки
сопряжена для инвесторов со значительно меньшим риском
неожиданных откатов курса по политическим мотивам.
Четвертого августа курс иены, как и большинства других
валют, пошел вверх из-за сильного обвала котировок акций на
американском фондовом рынке. К тому же кабинет министров
Японии огласил подробности намечаемых в следующем году
снижений корпоративного и подоходного налогов. Планы эти
превзошли ожидания аналитиков. Однако если на предыдущей неделе
курс колебался вокруг 142 иен за доллар, то теперь он
стабилизировался вблизи 144,5. Технический анализ траектории
курса указывает на возможность дальнейшего падения иены в
ближайшее время. Многие аналитики полагают, что после
преодоления уровня поддержки 146 иен за доллар курс устремится к
отметке 150.
Основное событие фондового рынка на прошлой неделе --
обвал котировок акций в США. Только за 4 августа индекс Dow Jones
упал почти на 300 пунктов, то есть на 3,4%, а по сравнению с
рекордом 17 июля падение составило уже 850 пунктов (9,1%).
Наиболее известные на Уолл-стрит аналитики по-разному
трактуют происходящее. Абби Джозеф Коэн из Goldman Sachs
считает, что это снижение котировок -- выгодный момент для покупки
акций, которые, по ее мнению, недооценены. Однако у большинства
ее коллег противоположное мнение. Главный экономист Merrill Lynch
Брюс Стайнберг рассматривает нынешнюю коррекцию как возврат к
более реалистичным оценкам стоимости акций. Главный технический
аналитик Prudential Securities Ральф Акампора предсказывает
дальнейшее падение индекса до 7500-8000 пунктов, а Майкл Метц из
CIBC Oppenheimer & Co., известный тем, что безошибочно
предсказывал предыдущие падения рынка два последние десятилетия,
считает, что рынок окончательно перешел в понижающуюся фазу.
Изменение настроения участников рынка во многом подтверждает тот
факт, что нынешнее падение возникло самопроизвольно и не было
спровоцировано какими-либо негативными сообщениями.
При подготовке рубрики использовались данные
информационного агентства "МФД-Инфоцентр"
Фиксинги межбанковских ставок.
1M 6M 1Y
LIBOR (USD) 5,65234 5,75 5,78125
LIBOR (DEM) 3,46875 3,625 3,8125
LIBOR (GBP) 7,68359 7,75391 7,75781
FIBOR (DEM) 3,46667 3,61267 3,79533
PIBOR (FRF) 3,5 3,65625 3,84375
TIBOR (JPY) 0,657 0,795 0,801
Официальные цены на Лондонской бирже металлов ($ за тонну,
немедленная поставка).
Покупка Продажа
Медь 1607,0 1608,0
Алюминий 1297,5 1298,5
Цинк 1049,0 1050,0
Никель 4105 4110
Цены на энергоносители ($).
Лондонская международная нефтяная биржа
Брент-смесь (за баррель) 12,62
Газойль (за тонну) 107
Нью-Йоркская товарная биржа
Неэтилированный бензин (за галлон) 0,4225
Природный газ (за BTU) 1,85
