Бомбардировки Ирака приостановили падение доллара.
Аналитики прогнозируют долгосрочный рост иены.
Андрей Кобяков.
Большую часть прошедшей недели доллар продолжал свое падение
по отношению к основным мировым валютам. Мотивы игры на понижение
американской валюты оставались прежними: опасения по поводу
возможного полномасштабного финансового кризиса в Латинской
Америке, ожидания существенного замедления темпов роста экономики
США в 1999 году и процедура импичмента, начатая в конгрессе.
Как ни парадоксально, но рост иены к доллару происходил на
фоне крайне негативных сообщений о положении японской экономики.
Так, результаты ежеквартального опроса деловой элиты, проводимого
Банком Японии и известного под названием "танкан", оказались
наихудшими за последние десятилетия. И даже сообщения о признании
крупного банка Nippon Credit Bank несостоятельным и последовавшая
в результате этого национализация были восприняты рынком как
фактор укрепления иены, так как трейдеры усмотрели в этом
свидетельство усилий правительства по преодолению многолетнего
банковского кризиса в стране. Одной из причин укрепления иены к
доллару стал ясно обозначившийся рост напряженности в торговых
взаимоотношениях между США и Японией. На прошедшей неделе
несколько высокопоставленных японских чиновников вновь
одобрительно высказались в поддержку нынешнего весьма высокого
курса иены. При этом почти одновременно были опубликованы
рекордные цифры внешнеторгового дефицита США и очередные
сообщения о росте положительного торгового сальдо Японии.
Трейдеры все больше укрепляются во мнении, что диапазон от 110 до
120 иен за доллар отражает согласованный коридор взаимоприемлемых
значений курса.
Однако позже появились признаки того, что японцев все же не
очень устраивает столь быстрое укрепление национальной валюты.
Еще в августе был зафиксирован многолетний минимум около 147 иен
за доллар. В последующие месяцы курс японской валюты поднимался
до 111 и в последнее время колеблется в пределах 115-117 иен за
доллар. Неожиданно для многих свою тревогу по поводу роста курса
иены выразил глава Управления по экономическому планированию
Японии Таити Сакайя. Он заявил, что дорогая иена может подорвать
конкурентоспособность японских товаров и тем самым углубить спад
в экономике Японии. Однако это высказывание не смогло надолго
затормозить рост иены.
По мнению многих экспертов, в долгосрочном плане динамику
курса доллар/иена будет определять то обстоятельство, что
циклический спад в Японии приближается к своей низшей точке, в то
время как США только вступают в полосу экономических трудностей.
Так, согласно опубликованному прогнозу известного инвестиционного
банка Goldman Sachs, в 1999 году этот курс будет колебаться в
диапазоне 95-125 иен за доллар.
С 15-16 декабря ситуация на валютном рынке стала меняться в
связи с разрастанием конфликта вокруг Ирака. Обострение
политического кризиса в Персидском заливе традиционно приводит к
укреплению доллара. Кроме того, дополнительным фактором в
поддержку американской валюты стал вызванный бомбардировками
перенос сроков голосования в палате представителей по вопросу
импичмента. Нетипичным, однако, было поведение курса японской
валюты. Обычно кризис в Заливе самым негативным образом
сказывается на иене, так как Япония является крупнейшим
импортером нефти из региона и в наибольшей степени уязвима в
случае возможного прекращения поставок нефти. На этот раз даже
после падения курсов валют европейских стран японская валюта
продолжала попытки штурма ключевого уровня 115 иен за доллар.
Вновь резко усилился интерес инвесторов к швейцарскому франку,
который рассматривается в качестве надежного "убежища" в условиях
нестабильности рынка и неопределенности перспектив его дальнейшей
динамики. В течение недели курс швейцарской валюты вырос с 1,38
до 1,33 франка за доллар, и даже откат к уровню 1,345,
последовавший за бомбардировками Ирака, оказался очень
незначительным.
Банк Англии снизил ставки на 0,5 процентного пункта. Но курс
фунта стерлингов не только не опустился, но, наоборот, вырос.
Одной из причин стала слабость доллара. Но, с другой стороны,
ставки в Англии все еще находятся на самом высоком уровне среди
всех развитых стран. Кроме того, снижение ставок было уже заранее
учтено трейдерами, и инвесторы фактически отпраздновали тот факт,
что снижение ставок не превзошло их ожидания. Все это дало
основания для организации неожиданно мощной игры на повышение
британской валюты, курс которой 16 декабря превысил 1,69 доллара
за фунт.
При подготовке рубрики использовались данные информационного
агентства "МФД-ИнфоЦентр" и "Траст Сервис".
Фиксинги межбанковских ставок.
1M 6M 1Y
LIBOR (USD) 5,56063 5,0625 4,98234
LIBOR (DEM) 3,3525 3,23625 3,19
LIBOR (GBP) 6,55766 6,05359 5,71063
FIBOR (DEM) 3,34143 3,22643 3,18714
PIBOR (FRF) 3,35937 3,24609 3,21679
TIBOR (JPY) 0,692 0,736 0,74
Официальные цены на Лондонской бирже металлов.
($ за тонну, немедленная поставка).
Покупка Продажа
Медь 1452,5 1453,0
Алюминий 1221,5 1222,0
Цинк 953,5 954,0
Никель 3795 3800
Цены на энергоносители ($).
Лондонская международная нефтяная биржа.
Брент-смесь (за баррель) 10,92
Газойль (за тонну) 101,25
Нью-Йоркская товарная биржа
Неэтилированный бензин (за 0,3635
галлон)
Природный газ (за BTU) 2,04
